Vad är WACC: vad är det till för och hur man beräknar det

Idag i vår avdelning guider Vi presenterar den här artikeln där vi kommer att veta vad är WACC och hur man tillämpar dess formel för att optimera ekonomiskt beslutsfattande

han WACCeller Weighted Average Cost of Capital, är ett viktigt verktyg vid värdering av investeringsprojekt.

För investerare avgör det lönsamheten och risken för att investera i ett företag.

För företaget ger det insikter om ekonomisk hälsa och vägleder strategiska beslut i kapitalsituationer.

1. Hur beräknas WACC?
2. Hur används WACC?
3. Vad händer när en WACC är hög?
4. Vad händer om IRR är större än WACC?

Beräkna han WACCmed hjälp av dess specifika formel, är avgörande för att korrekt utvärdera projekt och fatta välgrundade beslut.

Förstå och tillämpa WACC formel Det är nyckeln till att effektivt utvärdera den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden i finansiella strategier.

Hur beräknas WACC?

Att beräkna WACC (Weighted Average Cost of Capital) kan verka komplicerat på grund av dess formel, men låt oss dela upp det för att förstå det bättre.

Formeln är:

WACC = K_och·E/(E+D) + K_d·(1−T)·D/(E+D)

Även om formeln kan verka komplicerad, kräver den bara grundläggande operationer som addition, subtraktion, multiplikation och division. Nyckeln är att få uppdaterad data och förstå några grundläggande redovisningskoncept.

Även om det är möjligt att utföra dessa beräkningar, är det tillrådligt att ha hjälp av en revisor för att säkerställa noggrannhet och korrekt förståelse.

1. Kostnad för egna medel (Ke):

• Använd CAPM för att beräkna Ke.
• Formel: Ke = Rf + (ERm - Rf) × b
• Rf: Riskfri ränta (3% – 6%).
• ERm: Förväntad marknadslönsamhet.
• b: Beta, mäter tillgångens volatilitet.

2. Egna medel (E):

• Det representerar de pengar som ägarna bidrar med och de behållna vinsterna.
• Det är företagets nettovärde.

3. Skuld (D):

• Inkluderar bankskulder och värdepappersemissioner.
• Det rekommenderas att använda finansiell nettoskuld.

4. Kostnad för skuld (Kd):

• Formel: Kd = i × (1 - T)
• i: Tillämpad ränta.
• T: Skattepant.

5. Använd WACC-formeln:

• Formel: WACC = (Ke × E) / (E + D) + (Kd × (1 - T) × D) / (E + D)
• Beräkna Ke, E, D och Kd innan du använder formeln.

Viktig:

• Se till att du har uppdaterad data.
• Rådfråga en revisor för korrekt information.
• Utför grundläggande matematiska operationer (lägg till, subtrahera, multiplicera, dividera) för att få det slutliga resultatet.

WACC är avgörande för att utvärdera investeringsprojekteftersom det representerar den vägda genomsnittliga kostnaden för fonder som används av företaget.

Hur används WACC?

När vi väl har beräknat WACC (Weighted Average Cost of Capital) kan vi använda detta värde för att skapa en realistisk kassaflödestabell. Den här tabellen hjälper oss att uppdatera det förväntade värdet av pengar i framtiden till nuvarande värden. I grund och botten tillåter WACC oss att korrigera data för att få en mer exakt bild av en investerings lönsamhet.

För att förstå detta bättre, låt oss överväga ett exempel.

Anta att vi har beräknat en WACC på 7,4 % för en investering på 35 500 euro med en förväntad avkastning på 9 500 euro per år. Denna WACC blir ett nyckelverktyg för att justera kassaflödestabellen enligt följande:

När vi analyserar lönsamheten med WACC märker vi en tidsfördröjning i att få ett positivt uppdaterat kassaflöde, vilket gör att det kommer att ta ett tag innan investeringen börjar generera riktiga vinster. Dessutom ser vi en progressiv minskning av den årliga lönsamheten på grund av en engångsinvestering.

Det är viktigt att notera att lönsamhetsanalys med hjälp av WACC ger oss ett unikt perspektiv, men det är inte det enda måttet att beakta. Det är lämpligt att komplettera denna utvärdering med andra åtgärder som t.ex Nettonuvärde (NPV) Vinka Intern avkastning (IRR) för att få en mer komplett och robust förståelse för investeringar. Sammanfattningsvis är WACC ett värdefullt verktyg som, tillsammans med andra mätvärden, bidrar till välgrundat beslutsfattande i investeringsvärlden.

Vad händer när en WACC är hög?

En återkommande fråga bland företag och investerare kretsar kring innebörden av en hög vägd kostnad (WACC). När denna indikator är hög är den vanliga tolkningen att företaget kan värderas mindre fördelaktigt.

Detta tyder med andra ord på att det finns en nivå av betydande risk eller till och med hög för investerare.

Detta scenario väcker frågor om företagets finansiella hälsa och förmåga att attrahera investeringar, eftersom en hög WACC kan indikera större utmaningar vad gäller finansieringskostnaderna.

Vad händer om IRR är större än WACC?

En avgörande fråga som oroar investerare är: vad händer när IRR (Internal Rate of Return) överstiger den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC)?

Innan du utforskar denna dynamik är det viktigt att komma ihåg att IRR är en indikator som utvärderar lönsamheten för ett investeringsprojekt och underlättar mer exakt ekonomisk planering.

När ett projekts IRR överstiger företagets WACC indikerar detta det projektet är lönsamt. Enkelt uttryckt är den avkastning som projektet genererar större än företagets genomsnittliga kapitalkostnad. Denna situation innebär att projektet bidrar till att generera vinster för verksamheten.

Ett projekt med en IRR högre än WACC anses attraktivt eftersom det förväntas generera betydande fördelar för företaget. Det är dock avgörande att överväga andra faktorer, såsom risknivån förknippad med projektet, tillgången på resurser och långsiktiga tillväxtmöjligheter, innan du fattar ett investeringsbeslut.

Att utvärdera dessa ytterligare element säkerställer ett välgrundat och balanserat investeringsbeslut.